{"code":20000,"message":"OK","data":{"asset_tags":null,"audio":{"title":""},"audio_info":{"uri":"https://wpimg-wscn.awtmt.com/ad9a67d6-3cc8-4937-a41d-b7526977e40f.mp3","start_time":"0.000000","duration":"502.092000","size":"1506321"},"audio_uri":"https://wpimg-wscn.awtmt.com/ad9a67d6-3cc8-4937-a41d-b7526977e40f.mp3","author":{"article_count":1956,"author_kind":"default","avatar":"https://wpimg-wscn.awtmt.com/651c7184-3770-43df-8901-572ea3463064","bio":"","display_name":"朱雪莹","editor_choice_articles":[],"followers_count":3160,"id":120000004550,"is_followed":false,"uri":"https://wallstreetcn.com/authors/120000004550"},"categories":[{"key":"crawler","name":"外部爬取"},{"key":"global","name":"见闻首页"},{"key":"internal","name":"屏蔽外部"},{"key":"us-shares","name":"港美股"},{"key":"wscn-platform","name":"见闻"}],"columns":[],"comment_count":25,"comment_disabled":false,"content":"\u003cp\u003e一声枪响，打破了美国私募界的宁静。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e据《纽约邮报》消息，当地时间2月23日上午，私募股权投资先驱之一、老牌基金THL创始人托马斯·H·李（Thomas H. Lee）被发现在曼哈顿第五大道的投资公司总部办公室里开枪自杀。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e纽约警方于23日上午11点10分左右接到了911报警电话，急救人员赶到现场后宣布这名78岁的亿万富豪已经死亡。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e1974年，托马斯·H·李于创办了美国最早的私募股权基金THL基金（Thomas H.Lee Partners），凭借收购Snapple、华纳音乐集团等著名案例，让THL成为历史最悠久也是最知名的私募股权投资机构之一，一度与黑石、凯雷齐名。2006年，62岁的托马斯·H·李离开了一手创办的THL，创办了Lee Equity Partners，主要面向对美国市场的高成长性公司投资。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e作为美国私募界的传奇人物，托马斯·H·李一生战绩累累。\u003c/strong\u003e据外媒统计，从1974年到2006年，THL在他的领导下，共筹集了超过220亿美元的资金，完成了100多项投资，总购买价格超过1250亿美元。而据他的家人透露，在近50年的职业生涯中他通过数百笔交易投资了约150亿美元。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e他是亿万富豪、投资大佬、“华尔街的好人”。他的故事，我们得从1944年讲起。\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e私募先驱\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003e1944年3月，托马斯·H·李出生在美国一个犹太人家庭。他的祖父是美国的鞋业大亨，于1905年创办了美国鞋业公司。优渥的家庭条件，为其提供了良好的教育。托马斯·H·李早年就读于贝尔蒙特希尔学校，1965年又从哈佛大学顺利毕业。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e大学毕业后，李进入金融行业。先是在纽约罗斯柴尔德银行（L.F.Rothschild）的机构研究部门担任分析师。一年后，他又进入波士顿第一国民银行工作，并且在那里工作了8年，直到1973年被晋升为银行副总裁。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e\u003cstrong\u003e1974年，30岁的托马斯H李选择了创业。\u003c/strong\u003e他利用15万元美金的遗产作为种子资金，在波士顿创建了专注于通过杠杆收购交易的私募股权投资公司Thomas H.Lee Partners。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e创立的头几年，THL的表现并未引起人们注意。直到进入20世纪80年代，才逐渐进入人们的视野。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e1982年，THL斥资1550万美元收购了办公家具面料制造商吉尔福德工业公司（Guilford Industries）的控股权。1987年，他出售了吉尔福德工业公司大赚了近3500万美元。1985年，托马斯·H·李又以2800万美元（其中90%的资金都是借来的）的价格收购了俄亥俄州阿克伦市的斯特林（Sterling Jewelers）珠宝公司。两年之后，他以2.1亿美元的价格将其卖给了全球最大珠宝零售商之一的Signet。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e这两个案例都为李和THL带来了不小的声誉，不过\u003cstrong\u003e真正让他声名大噪的，还是收购Snapple饮料公司的交易。\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e1992年，托马斯·H·李投入1.35亿美元（其中自有资金仅2800万美金），收购了斯纳普（Snapple）饮料公司6300万股股份。短短两年后，李就将斯纳普以17亿美元的价格出售给了桂格公司（Quaker Oats）。（不过遗憾的是，斯纳普在新的管理团队运作下业绩连连下滑，三年后，桂格不得不以3亿美元的价格低价将其出售。）\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e这一收购案在当时备受瞩目。\u003cstrong\u003e一方面是因为THL为自己和LP大赚9亿美元，回报约32倍。另一方面，标志着90年代私募股权投资的复苏。\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e在此之前，美国的私募股权投资被称为“门口的野蛮人”“公司突袭者”，他们往往通过恶意收购，急于变卖公司的各种资产以赚取巨额利润。再加上80年代末，不少利用杠杆收购的PE公司破产，又为整个行业蒙上了阴影。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e不过李却被《福布斯》杂志称赞为“华尔街少有的好人……交易行业真正的创新者。”与其他PE采用激进的成本削减等策略来实现利润目标不同。李瞄准的是具有增长潜力、收入在3亿至30亿美元之间的中型公司来进行投资。Snapple的收购案就是其敏锐的投资能力和企业整合能力的体现之一。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e另一个著名的案例，是在2003年收购华纳音乐集团。THL联合贝恩资本（Bain Capital）和普罗维登斯股权投资公司（Providence Equity Partners），组成投资财团，以26亿美元的价格收购了当时经营状况不佳的华纳音乐。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e在数字音乐发展早期，盗版等问题层出不穷。这笔交易要获得盈利并不容易。但是收购完成后，华纳音乐在财团的指导下积极管理改革。据外媒报道，2005年华纳音乐上市后，估值增长为40亿美元，THL为投资者赚到了约3.3亿美元。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e此外，托马斯·H·李还参与过许多耳熟能详的品牌的投资，如吉尔德利巧克力（Ghiradelli Chocolates）、教育软件制造商乐宁公司（The Learning Company）、婴儿用品品牌倍儿乐（Playtex Home Products）等。这些投资都为THL及LP带来了不菲回报。\u003c/p\u003e\n\u003ch2\u003e62岁二次创业\u003c/h2\u003e\n\u003cp\u003e不过，THL的投资也并非都是成功案例。\u003cstrong\u003e对Refco的杠杆收购，就是THL难掩的“伤疤”\u003c/strong\u003e。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003eRefco成立于1969年，公司总部坐落于纽约，是全球著名的期货经纪商之一。2004年，THL完成对Refco的收购。一年后，Refco就成功上市，初始股价为22美元，最高曾突破30美元，融资达5.83亿美元。一切都顺风顺水。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e但2005年10月10日，一则消息引爆了华尔街。媒体曝出Refco公司的CEO Phillip R. Bennett变相骗取客户的投资资金，旗下子公司瑞富资本市场（Refco Capital Markets）隐瞒5.5亿美元高昂债务，Refco集团存在巨大的财务窟窿。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e欺诈丑闻揭露后，Refco的股价从每股高于28美元跌到0.8美元，大量的应收款项无法回收。包括对冲基金等机构和个人投资者在内的客户，在短时间内从该公司撤出至少20%的资产（接近10亿美金）。上市后约2个月后Refco就不得不宣告破产。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e这笔投资也让THL在商誉和财务上损失惨重。THL作为主要投资者与高盛、瑞士信贷、美国银行和均富会计师事务所（Grant Thornton）一起被列入针对Refco的集体诉讼案中。THL为解决Refco的经纪客户、破产托管人和股东的索赔，不得不承担了数亿美元的损失。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e\u003cstrong\u003eRefco的收购案在一定程度上也影响了托马斯·H·李的职业生涯。\u003c/strong\u003e2006年前后，业内已经曝出李与THL其他高层意见不合。时年3月，近62岁的李从Thomas H. Lee Partners辞职。同年，成立了专注于成长型资本交易的私募股权公司Lee Equity Partners。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e新成立的Lee Equity Partners投资了生育服务企业Prelude，收购化妆品制造企业Cosmetic Solutions，还投资过时尚和奢侈品牌InterLuxe。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e托马斯·H·李不仅是一位著名的投资人，更是一位慈善家。他曾向母校哈佛大学捐赠2200万美金。还曾担任林肯中心、现代艺术博物馆、惠特尼美国艺术博物馆、犹太遗产博物馆等10余家博物馆、艺术馆和大学的受托人。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e2023年2月23日，托马斯·H·李离世震动华尔街。\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e他留下了20亿美元的净资产，也留下了人们的缅怀。THL发表声明说：“我们对我们的好朋友和前合伙人的意外去世深感悲痛。”\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e托马斯·H·李的家人表示：“他是私募股权行业的先驱之一，也是一位成功的商人，而我们知道他也是一位尽职的丈夫、父亲、祖父、兄弟姐妹、朋友和慈善家，他总是把别人的需求置于自己的需求之上。我们的心都碎了。我们请求大家尊重我们的隐私，允许我们为他的离去感到悲伤。”\u003c/p\u003e\n\u003cp\u003e\u003cspan style=\"color: #808080;\"\u003e本文作者：杨博宇，来源：\u003ca href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/ZSuwk0lsGaMhuX4t8FyIPg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"\u003e投中网\u003c/a\u003e，原文标题：《顶级PE大佬自杀去世了》。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cdiv style=\"color: #666; margin-bottom: 15px;\"\u003e风险提示及免责条款\u003c/div\u003e\n          \u003cdiv style=\"font-size: 12px;font-family: 黑体;color: #666;line-height: 20px;\"\u003e\n            市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。\n          \u003c/div\u003e\n","content_short":"“华尔街少有的好人，交易行业真正的创新者”。","custom_tag":"","display_time":1677317577,"funds":null,"has_transfer_audio":true,"id":3682750,"image":{"uri":"https://wpimg-wscn.awtmt.com/219e5be0-1da6-44a0-a812-2e7fc40822c5.png","height":561,"width":1000,"size":294056},"images":[{"uri":"https://wpimg-wscn.awtmt.com/content_default_6.jpg","height":1533,"width":2300,"size":2113051}],"influence_score":0,"is_need_pay":false,"is_priced":false,"is_trial":false,"is_video":false,"layout":"wscn-layout","limited_time":0,"membership_uri":"","next":{"id":3682751,"image":{"uri":"https://wpimg-wscn.awtmt.com/1806a297-4fc6-4c35-9c21-c588ad38a7c0.png","height":667,"width":1000,"size":419559},"title":"“关店求生”后，海底捞盈利了","url":"https://wallstreetcn.com/articles/3682751"},"pageviews":22340,"plates":[],"previous":{"id":3682744,"image":{"uri":"https://wpimg-wscn.awtmt.com/ca76fa3d-6481-4431-a0f1-c4c8ece29256.jpeg","height":530,"width":792,"size":139778},"title":"央行2022年四季度货币政策报告的7大信号","url":"https://wallstreetcn.com/articles/3682744"},"related_topics":[],"show_like":true,"source_name":"投中网","source_uri":"","subtitle":"","tags":[],"theme_group_map":null,"themes":[],"title":"顶级PE大佬自杀去世了","unshow_content_short":false,"words_count":2253}}